대통령 탄핵이 우리나라 주식에 끼치는 영향

 

 

안녕하세요.

최근 몇달간 우리나라는 아주 큰 몸살 감기를 앓은 것 마냥 많은 일들이 있었습니다.

오늘은 대통령 탄핵사건과 우리나라 주식 시장의 연관성에 대해 다뤄보려고 합니다.

 

탄핵 사건과 우리나라 주식시장의 연관성

단기적 변동성 확대 및 하락 압력

• 탄핵 절차가 시작되거나 탄핵 가능성이 높아지는 국면에서는 정치적 불안정성이 커집니다.
• 이는 투자 심리를 위축시키고, 외국인 투자자의 자금 유출 우려를 높이며, 기업들의 투자 및 경영 활동에도 불확실성을 더합니다.
• 결과적으로 주식 시장 전반에 걸쳐 변동성이 커지고 단기적인 하락 압력으로 작용하는 경향이 있습니다. 투자자들은 위험 자산(주식)을 회피하려는 심리가 강해집니다.

불확실성 해소 시 반등 가능성:

• 탄핵안이 국회에서 가결되거나, 헌법재판소에서 최종 인용 또는 기각 결정이 내려지는 등 정치적 불확실성이 해소되는 시점에서는 오히려 주식 시장이 안정세를 찾거나 반등하는 모습을 보이기도 합니다.
• 이는 시장을 억누르던 가장 큰 위험 요인이 제거되었다는 안도감이 반영된 결과입니다. 특히, 시장이 이미 탄핵 가능성을 상당 부분 선반영했을 경우, 결정 이후에는 불확실성 해소 자체에 더 무게를 두는 경향이 있습니다.
• 박근혜 전 대통령 탄핵 사례(2016-2017): 탄핵 소추안 가결(2016년 12월) 및 헌법재판소 인용 결정(2017년 3월) 전후로 시장은 단기적인 충격을 받았으나, 결정 이후에는 불확실성 해소로 인식되며 오히려 상승하는 흐름을 보이기도 했습니다. 이는 당시 세계 경제 회복세 등 다른 긍정적 요인과 맞물린 결과이기도 합니다.
• 노무현 전 대통령 탄핵 사례(2004): 탄핵 소추안 가결(2004년 3월) 직후 주식 시장은 급락했지만, 헌법재판소의 기각 결정(2004년 5월) 이후에는 빠르게 회복하며 상승했습니다.

경제 펀더멘털의 중요성:

• 탄핵이라는 정치적 이벤트는 분명 단기적으로 시장에 큰 영향을 주지만, 중장기적인 주식 시장의 방향성은 결국 경제의 기초 체력(펀더멘털), 기업 실적, 글로벌 경제 상황 등 다른 요인들에 의해 더 크게 좌우됩니다.
• 탄핵 정국 속에서도 수출 호조나 기업 실적 개선 등이 뒷받침된다면 주식 시장의 하락 폭은 제한적이거나 회복 속도가 빠를 수 있습니다. 반대로 경제 상황 자체가 좋지 않다면, 탄핵 이슈는 하락세를 더욱 부추기는 요인이 될 수 있습니다.

결론적으로, 대통령 탄핵은 단기적으로 주식 시장의 변동성을 키우고 하락 위험을 높이는 주요 요인이지만, 그 영향력은 탄핵 진행 단계, 시장의 선반영 정도, 그리고 당시의 경제 펀더멘털 등 복합적인 요인에 따라 달라집니다. 불확실성이 해소되는 국면에서는 오히려 시장이 안정되거나 반등할 가능성도 존재합니다.

 

탄핵 선고 이후 변동성이 컸던 종목

차기 대선주자 관련 테마주 (예: 안랩 AhnLab)

• 설명: 안랩은 창업자인 안철수 의원과 관련된 대표적인 정치 테마주로 분류됩니다. 박근혜 전 대통령 탄핵 인용은 곧바로 조기 대선 국면으로 이어졌고, 당시 유력 대선 주자 중 한 명이었던 안철수 의원의 지지율 변동이나 정치적 행보에 따라 안랩 주가도 민감하게 반응하며 큰 변동성을 보였습니다. 탄핵 인용 직후뿐만 아니라, 탄핵 정국이 진행되는 동안 내내, 그리고 이어진 대선 기간 동안 정치적 이슈에 따라 주가가 급등락하는 모습을 자주 연출했습니다.
• 핵심: 특정 정치인과의 연관성을 바탕으로, 탄핵 결정 이후의 정치적 구도 변화(대선)에 대한 기대감이나 우려가 주가에 직접적으로 투영되어 높은 변동성을 보인 사례입니다.

남북 경협 관련주 (예: 현대엘리베이터)

• 설명: 현대엘리베이터는 현대그룹의 대북 사업을 주도했던 현대아산의 지분을 보유하고 있어 대표적인 남북 경협주 중 하나로 꼽힙니다. 박근혜 전 대통령 탄핵 이후 들어선 문재인 정부는 이전 정부와 달리 남북 관계 개선 및 경제 협력에 대한 기대감을 높이는 정책을 추진할 것이라는 전망이 우세했습니다. 탄핵 인용으로 정권 교체 가능성이 현실화되자, 향후 남북 관계 변화에 대한 기대감이 선반영되면서 현대엘리베이터를 비롯한 남북 경협 관련주들이 탄핵 결정 전후 및 새 정부 출범 기대감이 커지는 시기에 큰 폭의 주가 변동성을 나타내는 경향이 있었습니다.
• 핵심: 탄핵 결정이 가져올 '정권 교체' 가능성과 그에 따른 '정책 변화(대북 정책)'에 대한 기대감이 특정 산업군(남북 경협) 관련 종목들의 주가 변동성을 키운 사례입니다. 이는 탄핵 자체의 직접적 영향이라기보다는, 탄핵으로 인해 예상되는 후속 정치적, 정책적 변화에 시장이 반응한 결과로 볼 수 있습니다.

 

 

 

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https://www.jbnews.com/news/articleView.html?idxno=1472873

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